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什么是资本支出 (CapEx)？ 资本支出 (CapEx) 是公司用于收购、升级和维护有形资产（如财产、厂房、建筑物、技术或设备）的资金。资本支出通常用于承担公司的新项目或投资。对固定资产进行资本支出可以包括修理屋顶、购买设备或建造新工厂。公司进行此类财务支出是为了扩大其经营范围或为经营增加一些经济利益。 知识要点： 1、资本支出是为在公司资产负债表上记录或资本化而不是在损益表中支出的商品或服务支付的款项。 2、支出对于公司维护现有财产和设备以及投资新技术和其他资产以实现增长非常重要。 3、如果一个项目的使用寿命不到一年，它必须在损益表中计入费用而不是资本化，这意味着它不被视为资本支出。 4、资本支出可以使用公司损益表和资产负债表中的数据来计算。 5、与资本支出不同，运营费用是用于企业日常运营的短期费用。 了解资本支出 CapEx： 资本支出可以告诉您公司为维持或发展其业务而在现有和新的固定资产上 投资了多少。换句话说，资本支出是公司资本化或在资产负债表上显示为投资而不是在损益表上作为支出的任何类型的费用。将资产资本化要求公司将支出成本分摊到资产的使用寿命内。 公司可能拥有的资本支出金额取决于行业。一些资本最密集的行业的资本支出水平最高，包括石油勘探和生产、电信、制造和公用事业行业。 资本支出可以在公司现金流量表中的投资活动现金流中找到。不同的公司以多种方式突出资本支出，分析师或投资者可能会将其列为资本支出、购买物业、厂房和设备(PP&E) 或购置费用。 您还可以使用公司损益表和资产负债表中的数据来计算资本支出。在损益表上，找到当期记录的折旧费用金额。在资产负债表上，找到当前期间的不动产、厂房和设备项目余额。 找出公司前期的PP&E余额，取两者的差值，找出公司PP&E余额的变化。将 PP&E 的变化添加到当期折旧费用中，得出公司当期资本支出。 资本支出的公式和计算： 资本支出=Δ PP&E+当前折旧 如何算： 资本支出=资本支出 Δ PP&E=不动产、厂房和设备的变化 资本支出也用于计算股本自由现金流(FCFE)。FCFE 是可供股东使用的现金金额。FCFE 公式为： FCFE=EP−(CE−D)×(1−DR)−ΔC×(1−DR) 如何算： FCFE=股本自由现金流 EP=每股收益 CE=资本支出 D=折旧 DR=资产负债率 ΔC _=Δ净资本，净营运资本变动 ------------------------------------- 或者，或者，它可以计算为： FCFE=NI-NCE-ΔC+ND−DR 如何算： NI=净利 NCE=净资本支出 ND=新债务 DR=债务偿还 注意：公司的资本支出越大，FCFE 越低。 特别注意事项： 除了分析公司对其固定资产的投资外，资本支出指标还以多种比率用于公司分析。现金流与资本支出( CF-to-CapEx) 比率与公司使用自由现金流获取长期资产的能力有关。CF 与资本支出的比率通常会随着企业经历大小资本支出的周期而波动。 大于 1 的比率可能意味着公司的运营正在产生为其资产收购提供资金所需的现金。另一方面，较低的比率可能表明公司在现金流入方面存在问题，因此在购买资本资产方面存在问题。比率低于 1 的公司可能需要借钱来为其购买资本资产提供资金。 资本支出与运营费用 (OpEx)： 资本支出不应与运营费用(OpEx) 混淆。运营费用是满足运营企业的持续运营成本所需的短期费用。与资本支出不同，运营费用可以在费用发生的同一年从公司的税款中全额扣除。 在会计方面，当资产是新购买的资本资产或寿命超过一年的投资，或提高现有资本资产的使用寿命时，费用被视为资本支出。但是，如果费用是使资产保持当前状态的费用，例如维修，则费用通常会在费用发生的当年全额扣除。 如何使用资本支出的示例： 这是一个假设的例子来展示资本支出是如何运作的。假设 ABC 公司在本财年的资本支出为 74.6 亿美元，而 XYZ 公司在同一财年购买了价值 12.5 亿美元的 PP&E。ABC 公司和 XYZ 公司本财年的经营现金流分别为 145.1 亿美元和 68.8 亿美元。 CF-to-CapEx 计算如下： CF/资本支出 = 营运现金流 / 资本支出 如何算： CF/资本支出=现金流与资本支出比率 使用这个公式，ABC 的 CF-to-CapEx 如下： 145.1 亿 / 74.6 亿 = 1.94 XYZ 的 CF-to-CapEx 如下： 68.8 亿 / 12.5 亿 = 5.49 需要注意的是，这是一个特定于行业的比率，只能与来自另一家具有类似资本支出要求的公司的比率进行比较。 什么类型的投资是资本支出？ 资本支出是公司为发展或维持其业务运营而进行的投资。与每年持续发生的运营费用不同，资本支出的可预测性较低。例如，购买昂贵的新设备的公司会将该项投资计为资本支出。因此，它将在设备的使用寿命期间贬值设备的成本。 资本支出税可以扣除吗？ 资本支出不能直接免税。但是，它们可以通过它们产生的折旧间接减少公司的税收。1 2例如，如果一家公司购买了 100 万美元的设备，其使用寿命为 10 年，则它可能包括 10 年每年 100,000 美元的折旧费用。这种折旧将使公司的税前收入每年减少 100,000 美元，从而减少其所得税。 资本支出和运营费用有什么区别？ 资本支出和运营费用之间的主要区别在于，运营费用定期发生且可预测，例如租金、工资和公用事业成本。另一方面，资本支出的发生频率和规律性要低得多。营业费用显示在损益表中，可以完全免税，而资本支出仅通过其产生的折旧来减少税收。 ----------------------------------------- 总结：资本支出 capex 资本支出 (Capex) 是公司为收购或升级固定的、有形的、非消耗性资产（例如建筑物、计算机或新业务）而投资的资金。一般来说，有两种类型的资本支出：为维持公司现有运营水平而进行的购买和旨在促进未来增长的购买。 资本支出可以是有形的，例如复印机，也可以是无形的，例如专利。在许多税法中，有形和无形的资本支出都被视为资产，因为它们有可能在必要时被出售。要符合资本支出的条件，资产的有用性必须超过一年。在美国，折旧年限取决于资产可能有用的年数。例如，如果一家公司为其数据中心购买了一组服务器，则价值将在五年内贬值。 资本支出可以与运营支出进行比较，后者代表运营支出。运营支出在购买的同一财政年度内用完。如果一家公司决定在亚马逊网络服务 ( AWS )上花钱而不是购买服务器，那么该支出将是可操作的，并且只能在相关年度中扣除。 |
