国际航运业可分为四个密切相关的航运市场,每个市场交易不同的商品:货运市场、买卖市场、新造船市场和拆船市场。这四个市场通过现金流联系在一起,并将市场交易者推向他们想要的方向。 货运市场 货运市场由船东、租船人和经纪人组成。他们使用四种类型的合同安排:航次租船、运输合同、定期租船和光船租船。船东以约定的每吨价格承运货物,而租船市场则在一定时期内租用船舶。租船合同是在租船合同中合法商定的,其中明确规定了交易条款。 货运衍生品 货运衍生品,包括远期货运协议(FFA)、集装箱货运掉期协议、集装箱货运衍生品、实物交割货运衍生品以及基于这些的期权,是针对干散货船的未来运费水平交易的金融工具,油轮和集装箱船。这些工具根据波罗的海交易所(干货和大多数湿货合约)、上海航运交易所(国际和国内干散货、国际集装箱)和普氏(亚洲湿货合约)公布的各种运费指数进行结算,或通过实物交割上海海运货运交易所。 FFA 通常通过远期货运协议经纪人协会 (FFABA)的经纪人成员进行场外交易,例如Arrow Futures、Clarkson's Securities、Marex Spectron、SSY - Simpson Spence Young、Braemar Seascope LTD、Freight Investor Services、BGC合作伙伴、GFI Group、ACM Shipping Ltd、BRS、Tradition-Platou 和ICAP。 然而,基于屏幕的交易正变得越来越流行,通过各种屏幕。交易可以由经纪人放弃清算给支持此类交易的清算所之一,或在综合电子交易所中执行。有五家货运清算所:NOS Clearing/NASDAQ OMX、EEX、CME Clearport、ICE Futures Europe和新交所,以及一家电子交易所:上海航运货运交易所。 货运衍生品主要被船东和运营商、石油公司、贸易公司和粮仓用作管理运费风险的工具。近期,随着大宗商品站在国际经济的前沿,包括银行、对冲基金在内的大型金融交易机构纷纷入市。 波罗的海干散货指数衡量铁矿石和谷物等货物的运输成本。干货运衍生品的交易量(2007年估计价值约2000亿美元)随着需要船舶的人试图控制风险以及投资银行和对冲基金希望通过投机价格变动获利而增长。在2007财政年度结束时,干燥 FFA的交易手数使衍生的实物产品翻了一番。 上海航运货运交易所是全球首家电子航运货运交易所。拥有国际干散货、国内沿海煤炭、国际集装箱三大业务板块。集装箱货运衍生品于2011年推出,并很快成为流动性最强的集装箱货运合约。基于集装箱货运合同的成功经验,2012年上海证交所推出沿海煤炭合同。2014年,为更好地发挥航运货运衍生品的风险转移效应,上海证交所创新推出全球首个实物交割运力合同。 买卖市场 在买卖市场中,二手船在船东之间进行交易。使用的行政程序与房地产业务大致相同,使用标准合同。交易船舶是船东的重要收入来源,因为价格波动很大。船舶的二手价值取决于运费、船龄、通货膨胀和预期。 造船市场 新造船市场处理船东和造船商之间的交易。合同谈判可能非常复杂并且超出价格范围。它们还包括船舶规格、交货日期、阶段付款和财务。新造船市场的价格波动很大,有时会跟随买卖市场的价格。 拆迁市场 在拆船市场上,船舶以废品出售。交易发生在船东和拆船商之间,通常由投机者充当中介。 |